內需不足,依然是中國經濟最核心的問題

2025-12-13 | 來源: 黑噪音 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

中央經濟工作會議，是中國經濟最重要的風向標。

會議閉幕後發布的內容，2026年八項任務之中的第一條就是提振內需。不知道大家還記得不，前兩年提出的“有效需求不足”也是中央經濟工作會議上首次講的。

“有效需求不足成為制約經濟循環的關鍵堵點。”這也是官方對此的表述之一。

很多人可能以為，內需問題是近幾年經濟降速以後才出現的問題，其實並不是。內需這事兒，由來已久，跟中國改革開放以後的發展模式相關。

改革開放以後，經濟的發展並不是一直走同一條路，經歷了很多的摸索與嘗試。1990年代初，整個經濟的氣氛都很低迷，直到“南海邊劃了圈兒”之後，一方面經濟特區確實起到了帶動作用——比如很多人可以南下深圳打工，另一方面信心也被提振起來了，敢放手下海搞民營經濟的人多了起來。

以上是民資的情況，還要看國資。1998年國企改革，是國資的改變，一直到2000年代初，民資的腳步越來越快，疊加入了世貿，看上去大有民資主導的趨勢。

但很快，這種情況就被扭轉了。2000年代初，國資重新主導命脈行業、關鍵行業成為新的戰略，許多行業的民資（比如能源）都退出了，國資重新崛起，這時候又來了一個非常關鍵的事情：土地財政。

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這時候，我們所看到的“二十年奇跡”，才初步建立了結構：地方政府作為“投資者”和“老板”，國資和民資作為“中層幹部和員工”，一起驅動經濟快速增長。

這個模式大概就是：地方政府通過土地財政變得超級有錢，於是他們“搭台”，讓國資與民資來爭相“唱戲”。基本上，基礎設施建設主要靠國資，而招商引資的對象主要是民營企業。

但要注意，核心是什麼？就是地方政府的投資。如果沒有這個投資，“搭台”很難，戲也沒法唱。

好處在於，這種模式以最快的速度讓中國經濟實現了雙重協奏曲：基建大規模鋪開，遍地開花的鐵路、高速公路、橋梁，還有城市的大規模翻新，讓台資、港資、歐美資本願意進入中國，內資民營企業也發展迅速。

但壞處在於，路徑依賴。

一開始，大家還覺得政府投資只是為了給發展繁榮、多元化的經濟鋪路，但後來才發現，地方政府的投資遲遲不退場，甚至不斷擴大，成了經濟驅動的主導。這樣一來，問題就不斷突出。

因為，地方政府本來只是收稅和轉移支付的環節，但現在它既要做裁判員，又要做經濟行為主導者，天然的會捆綁太多利益和資源，導致民營資本的萎縮，同時會造成紅利吞噬。